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                                                                                                      <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

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                                                                                                                              <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                      <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                              <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='y1OQlQCd9'></kbd><address id='y1OQlQCd9'><style id='y1OQlQCd9'></style></address><button id='y1OQlQCd9'></button>

                                                                                                                                                                          澳门梦幻线上娱乐网址:网红:养自己行,养公司难!

                                                                                                                                                                          2019-04-13 21:35 南海市新闻资讯站

                                                                                                                                                                            1

                                                                                                                                                                            最近,号称“中国网红电商第一股”的如涵控股成功在美国纳斯达克上市。但是与公司风光融资形成极大反差的,是认购的投资者,短短一周时间,所投资金几乎腰斩的悲催!12.5元的发行价,前日(北京时间周五凌晨)收盘仅为6.26元!为什么双11在半小时之内可以带动货物销售(简称带货)过亿的网红,转为公司在美国上市却并未获得投资者的认同呢?

                                                                                                                                                                            持续亏损公司市值却暴增近7倍!

                                                                                                                                                                            其实,在理性投资者眼里,如涵控股这样的公司根本是不可能赚钱的。因为该公司的创始人曾说过:“你负责貌美如花,我负责赚钱养家。”不知道的人还以为这只是宠妻狂魔对夫妻家庭事务的分工,但这句话从如涵大当家冯敏口中说出来,意思就变成:网红张大奕只需要把自己打扮的美美的吸引人来看,然后他负责把粉丝看上的网红穿得、戴的东西卖出去赚钱。

                                                                                                                                                                            这样的事,不能说一个也搞不出来,但是要做成平台,估计就养不了“家”了,世界上哪有那么多人只是因为看见别人美,就天真得以为自己依样画葫芦也能变美啊?再说了,在日益追求个性化的今天,网红一款牛仔裤配上白衫衣确实美,但如果3000万粉丝都这打扮,那混在人堆里还能比出谁美吗?

                                                                                                                                                                            道理很简单,几千年都没变过:以色事他人,得到几时好?

                                                                                                                                                                            所以,虽然张大奕以及跟她合作的冯敏都很赚钱,但是他们合作起来开如涵控股公司,想做网红平台,还在服装领域里挤成一团,就很难赚到钱。

                                                                                                                                                                            2

                                                                                                                                                                            看一下它的财务数据:2017财年至2018财年,如涵控股实现的营业收入分别为5.78亿元、9.48亿元,净利润分别为-4013.7万元、-8995.4万元。2019财年前三财季(2018年4月1日-2018年12月31日),营业收入为8.56亿元,同比增长13.98%;同一时间内,如涵控股净亏损为5750万元,上年同期为亏损2613万元。在营业收入只增长14%的情况下,如涵签下的网红可是翻倍的!

                                                                                                                                                                            更加不可理喻的是,如涵之前在新三板挂牌,每股股价最高也就30.9元人民币,大多时间不到20元。在持续亏损、且亏损额居高不下之际,去到美国挂牌,竟然每股卖到了12.5美元,合计人民币按1比6.7兑换价,摇身一变成83.75元 一股了。更加不合理的是,30.9元时的如涵总股本只有3245万股,而此次上市如涵的总股本扩大到了8271.5万股了,股本增加了4000多万股。

                                                                                                                                                                            这意味着,如涵在亏损的事实没有任何改变,甚至还有扩大的情形,公司的市值却因为换了一个上市地点,从原来最高不足10亿人民币,暴增到了10亿美元!暴增了7倍!哪怕现在股价腰斩,市值5亿美元,相比毫无进步的净利,市值也暴增了3倍多!

                                                                                                                                                                            有人说,如涵股价腰斩是美国人不懂网红+带货。要我说,如涵能以12.5美元的价格首发圈钱,才是美国人不懂如涵的真正表现。

                                                                                                                                                                            现在,美国投资者正走在明白如涵商业模式的道路上,估计这条路还很长。

                                                                                                                                                                            3

                                                                                                                                                                            网红模式难以复制扩大。

                                                                                                                                                                            如涵控股的成功上市,一个重要的原因就是很多人误以为网红的模式可以复制,但实际上,这一模式因为其太强的个人化特色,根本没有批量复制的可能性。

                                                                                                                                                                            投资大师芒格曾经表示,如果把全世界最顶尖的投行专业人士集合到一个公司,每人管理一批资金,他们的投资业绩会好吗?答案是不会。因为高盛、摩根这些大投行就是这个思路,他们到处去网罗名校高智商的毕业生,或是去同行那里挖角,一帮顶尖人才,合在一起的投资成绩,赶不上巴菲特与芒格的这对老搭档!

                                                                                                                                                                            而如涵自己的招股说明书,似乎也说明了这一点。3年前,网红张大奕的销售在公司的占比约50%,但是三年后,当网红的数量达到113人、暴增几十倍后,张大奕的销售在公司的占比竟然不降反升,达到了53%。

                                                                                                                                                                            道理很简单,过去小网红的粉,现在到了如涵这个大平台上,就会看到张大奕的水平确实更高一些,搭配的服饰更美,总共就300元的预算买服装,她们还会去买其他小网红带的货吗?

                                                                                                                                                                            更不用说,过去不管小网红还是大网红,都是自掏腰包,凭着各自对产品、对客户的了解,不断低成本试错试出来的。现在你变成公司,你为了快速成长,你只能收购网红,收购肯定要有溢价,否则没有卖给你的道理,所有的溢价到最后都有可能变成是商誉损失。而为了把小网红打造成大网红,公司层面的投入就要大得多。

                                                                                                                                                                            所以,在一个网红平台上,发展到最后,必然是小网红沦为流量入口,替大网红导粉,而随着大网红的销量暴增,比如你供应10万件衣服没问题,现在突然要供应1000万件,这数量上的核裂变,就很可能超出你的能力圈了。几秒钟就销售一空的事情,卖家当然是高兴的,但是当其他客户上来发现喜欢的、爆款的都是没货的,这种体验,对毫无耐心的消费者还能有多强的粘性,实在值得怀疑。

                                                                                                                                                                            4

                                                                                                                                                                            近期就有不少媒体报道,张大奕的“我的衣橱”里,很多受欢迎的产品都是缺货状态。

                                                                                                                                                                            盈利前景暗淡,股价仍有下跌可能。

                                                                                                                                                                            事实上,如涵的发展模式在众多环节上能否盈利是有着相当大的不确定性的。

                                                                                                                                                                            一个是网红的定位问题。如果都是定位在女装这一品类上,那么很可能带来的是内部的残酷竞争。如果定位在不同的产品品类上,那么是否还能有网红,如何制造网红,制造出来的网红能否保证持续盈利都是不确定的。

                                                                                                                                                                            二是收购网红的投入产出比。过去的网红都是自掏腰包的,成本均很低,比如可在在家里自己制作一些照片或是视频。阳台、床下都可以充当仓库。网红一人便可充当化妆师、摄影师加上创意策划,一旦公司化运作,都是专业化管理,成本将大大增加。不但需要大型的仓库,还有很大可能产生较大的库存、以及各种存货损失。

                                                                                                                                                                            而产出方面,由于每个网红加入公司后还要优先保障她的个人收益,那么再到公司层面能有多少剩余就难以保障了。事实上就是,虽然如涵一直亏损,但是张大奕、大金、莉贝琳等其中的网红个人都是赚钱的。

                                                                                                                                                                            三是如何应对外部其它渠道的竞争。

                                                                                                                                                                            如涵招股书显示,其目前有两个收入来源,分别是全方位服务模式和平台模式。全方位服务模式是指公司在第三方电子商务平台上拥有和运营在线商店,其中大部分以网红的名义开设,在线销售公司自行设计的产品给消费者;而平台模式于2017年推出,公司为第三方品牌和商家提供网红销售和广告服务,以推广销售该品牌或商家的产品。如涵控股认为,平台模式使公司能够以轻资产形式运营,并且加强网红和品牌之间的合作。

                                                                                                                                                                            但是买件几百块钱的衣服,我们真的需要网红给我们提供意见才下手吗?目前各路销售通过与微信合作,在千万级别的微信公号上一样有着图文并茂的服装销售,购买与物流也是极其便利的,加上本身淘宝平台、京东、拚多多等,可以有更多产品选择的平台,为啥还要去如涵的平台专门只看衣服呢?

                                                                                                                                                                            投资,如何少走弯路?

                                                                                                                                                                            点击“ 你有一个与实战高手为伍的机会,随时出发!”

                                                                                                                                                                            基金定投,点击 “推荐两只长期定投的好基金”

                                                                                                                                                                          本文首发于微信公众号:平点金基。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。